中國(guó)中小銀行面臨尷尬處境


《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行貸款余額與存款余額的比例不得超過(guò)75%。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因?yàn)榇婵钍且断⒌?，存貸比越高，銀行的贏利性也就會(huì)越好。所以，商業(yè)銀行以盈利為目的，會(huì)想方設(shè)法提高存貸比例。但從監(jiān)管的角度看，銀行為抵抗風(fēng)險(xiǎn)，存貸比不宜過(guò)高，因?yàn)殂y行還要應(yīng)付日?，F(xiàn)金支取和日常結(jié)算，如存貸比過(guò)高，現(xiàn)有資金就會(huì)不足，會(huì)導(dǎo)致銀行的支付危機(jī)。所以銀行存貸比不是越高越好，所以央行規(guī)定商業(yè)銀行最高的存貸比例為75%。


從近兩年商業(yè)銀行的存貸比來(lái)看，中小銀行的存貸比基本上已經(jīng)接近75%的紅線(xiàn)，而興業(yè)銀行、民生銀行、中信銀行、深發(fā)展這些以對(duì)公貸款業(yè)務(wù)為主的銀行存貸比已經(jīng)數(shù)次超越或接近紅線(xiàn)，所以中小銀行靠繼續(xù)提高存貸比的發(fā)展思路已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)。


由于國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行80%以上的收入來(lái)自于貸款利息收入，所以如果銀行想要有較快的收入增長(zhǎng)，就必須要使銀行的存款業(yè)務(wù)也保持至少同比例的增長(zhǎng)，否則將會(huì)很快觸碰甚至超過(guò)75%的紅線(xiàn)。但是與大銀行相比，中小銀行的網(wǎng)點(diǎn)少，分布比較集中。這就決定了中小銀行在個(gè)人存款業(yè)務(wù)方面無(wú)法與大銀行相競(jìng)爭(zhēng)。所以網(wǎng)點(diǎn)的規(guī)模限制了存款的規(guī)模，而存款的規(guī)模又限制了貸款的規(guī)模，貸款的規(guī)模又影響著整個(gè)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。所以說(shuō)，75%的政策規(guī)定極大地限制了中國(guó)中小銀行的發(fā)展。


圖表1  中國(guó)商業(yè)銀行的存貸比


輕資產(chǎn)戰(zhàn)略讓中小銀行看到曙光


傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了銀行有多大資本只能做多大業(yè)務(wù)，在規(guī)模的限制下，銀行如果想提高收益，就必須承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，這就猶如火中取栗，一旦資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)下降，如這次次貸危機(jī)，必將導(dǎo)致銀行收益的大幅縮水甚至破產(chǎn)。有沒(méi)有讓中小銀行既突破規(guī)模的限制，又降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)的道路呢？有，這就是輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。


從經(jīng)濟(jì)角度考慮，銀行的主要績(jī)效指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，即凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)，這取決于兩個(gè)要素，一是資產(chǎn)產(chǎn)生凈利潤(rùn)的大小，二是銀行資產(chǎn)的杠桿倍數(shù)，凈利潤(rùn)越大，資產(chǎn)杠桿越大，銀行的收益也就越大。但杠桿率的放大意味著銀行所承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的放大，對(duì)于中資銀行來(lái)說(shuō)，目前的經(jīng)營(yíng)杠桿已經(jīng)接近極限了，再通過(guò)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)杠桿來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的放大已經(jīng)非常不現(xiàn)實(shí)。所以，必須從資產(chǎn)的盈利能力上來(lái)考慮銀行的成長(zhǎng)。


從指標(biāo)分解來(lái)看，資產(chǎn)回報(bào)率=利潤(rùn)/資產(chǎn)=(利潤(rùn)/收入)×(收入/資產(chǎn))=利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。


對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)率的提升可以通過(guò)提高貸款利率、改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、進(jìn)入新興市場(chǎng)等手段來(lái)獲得，但對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)激烈的貸款市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，銀行單方面提高利率的風(fēng)險(xiǎn)非常大，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致客戶(hù)的流失，而進(jìn)入新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)又相當(dāng)大，至于改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，則需要銀行有良好的產(chǎn)品規(guī)劃和創(chuàng)新能力，所以盡管這些策略都十分有效，但要么需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，要么需要銀行有較強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新及規(guī)劃能力。所以，我們不妨試試通過(guò)另一個(gè)維度——提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)提高資產(chǎn)回報(bào)率。


從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的公式來(lái)看，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=收入/資產(chǎn)，從這個(gè)公式可以看出，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的實(shí)質(zhì)就是表內(nèi)資產(chǎn)的利用率。只要資產(chǎn)利用率提高了，就能明顯提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這就是我們要討論的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，即通過(guò)有限的表內(nèi)資產(chǎn)撬動(dòng)更多的盈利資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)短期內(nèi)的快速成長(zhǎng)。


國(guó)外實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的三種模式


如何實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略？從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，主要是經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、縮減固定成本等三種模式。


1.       經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新


經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新的典范非美國(guó)運(yùn)通莫屬。美國(guó)運(yùn)通是全球最大的發(fā)卡機(jī)構(gòu)。在傳統(tǒng)的信用卡業(yè)務(wù)中，銀行需要墊付客戶(hù)刷卡消費(fèi)的資金，來(lái)?yè)Q取信用卡的相關(guān)收益，這些收益主要包括利息收入、返點(diǎn)收入以及年費(fèi)等其他收入。美國(guó)運(yùn)通通過(guò)與花旗銀行、MBNA等聯(lián)合發(fā)卡的戰(zhàn)略合作模式，通過(guò)讓渡信用卡利息收入和年費(fèi)等收入的方式，使運(yùn)通在不增加資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的情況下增加了收益空間，得到了快速發(fā)展。


2.       金融創(chuàng)新


金融創(chuàng)新主要是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)出售相關(guān)資產(chǎn)，把銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)變成中間業(yè)務(wù)，也就是通常所說(shuō)的資產(chǎn)證券化。證券化的實(shí)質(zhì)就是通過(guò)降低一部分收益來(lái)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)。銀行資產(chǎn)證券化的過(guò)程確實(shí)轉(zhuǎn)讓了部分利差收益，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，一是轉(zhuǎn)讓了風(fēng)險(xiǎn)，二是增加了公司的中間業(yè)務(wù)，三是降低了業(yè)務(wù)占用的資產(chǎn)，提高資金的使用效率，可以拓展更多的高收益業(yè)務(wù)。所以對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，金融資產(chǎn)證券化的利大于弊。在金融創(chuàng)新上國(guó)外的一些專(zhuān)業(yè)銀行都有良好的表現(xiàn)，如MBNA、Countrywide、新金融公司等。


但在這次次貸危機(jī)中，一些通過(guò)金融創(chuàng)新進(jìn)行輕資產(chǎn)化戰(zhàn)略的銀行受到了影響，甚至面臨破產(chǎn)被收購(gòu)的威脅，但這不是金融創(chuàng)新本身的問(wèn)題，而是這些企業(yè)為了獲取更高的收益，致使金融資產(chǎn)證券化不徹底，采取了資產(chǎn)表內(nèi)證券化的方式，給銀行帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)殘留，這樣在次貸危機(jī)的海嘯襲擊下，風(fēng)險(xiǎn)集中釋放導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)困難，這與金融創(chuàng)新的本質(zhì)沒(méi)有關(guān)系。如果當(dāng)初這些公司能夠抵制高收益的誘惑，把資產(chǎn)證券化進(jìn)行徹底，次貸危機(jī)對(duì)他們的影響將不會(huì)如此巨大。


3.       縮減固定成本


隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用與發(fā)展，銀行通過(guò)新技術(shù)更新取代大量人工和場(chǎng)地得以實(shí)現(xiàn)。自助銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行的大量運(yùn)用，可以明顯的降低成本尤其是固定成本支出。另外還可以通過(guò)售后租回等方式對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行處理，使企業(yè)的自有資產(chǎn)負(fù)擔(dān)顯著降低，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如花旗銀行將它的固定資產(chǎn)ATM機(jī)進(jìn)行出售，以降低自有資產(chǎn)。


圖表2   實(shí)行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的國(guó)外公司的收入結(jié)構(gòu)（%）


 


中國(guó)商業(yè)銀行如何實(shí)行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略


1.       積極尋找經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新路徑


一般來(lái)說(shuō)，中小銀行在網(wǎng)點(diǎn)、人員及規(guī)模上無(wú)法與大銀行比擬，想要進(jìn)行經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新的難度比較大。在初始階段，可以選擇某項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新試點(diǎn)，如信用卡業(yè)務(wù)。信用卡業(yè)務(wù)的特征決定了必須規(guī)?；拍軐?shí)現(xiàn)盈利，而對(duì)于那些進(jìn)入信用卡業(yè)務(wù)比較晚或者實(shí)力有限的銀行來(lái)說(shuō)，與較早進(jìn)入的銀行進(jìn)行戰(zhàn)略合作發(fā)行聯(lián)合信用卡將是有效的手段，既利用了大銀行較高的品牌知名度、廣泛的渠道網(wǎng)點(diǎn)等有利優(yōu)勢(shì)，又能避免占用銀行自有資產(chǎn)，使銀行卡從資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成中間業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化的快速擴(kuò)張。


2.       逐漸嘗試金融創(chuàng)新之路


中國(guó)的商業(yè)銀行一般不愿意把資產(chǎn)進(jìn)行證券化，這里既有中國(guó)資本市場(chǎng)不成熟的原因，也有銀行經(jīng)營(yíng)觀念的問(wèn)題。中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展比較晚，目前還不是很成熟，信貸資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)進(jìn)行證券化還有很長(zhǎng)的路要走，而由于銀行自身的能力資源有限，參與國(guó)際市場(chǎng)的時(shí)機(jī)也未成熟。所以中國(guó)商業(yè)銀行目前在金融資產(chǎn)證券化方面所要做的是積極練兵，鍛煉能力，把自身內(nèi)功修煉好，并進(jìn)行小規(guī)模嘗試，一旦時(shí)機(jī)成熟，就實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的證券化，進(jìn)行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的快速發(fā)展。


3.       努力探索固定資產(chǎn)縮減模式


相比較而言，固定資產(chǎn)縮減的模式更適合中國(guó)商業(yè)銀行。盡管目前中國(guó)商業(yè)銀行的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重不是很高，進(jìn)行固定資產(chǎn)規(guī)模的縮減對(duì)銀行總體的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略影響不大，但從單業(yè)務(wù)角度看，固定資產(chǎn)的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略效果比較明顯；并且從戰(zhàn)略的角度來(lái)考慮，進(jìn)行固定資產(chǎn)規(guī)模的縮減還可以使相關(guān)決策者樹(shù)立輕資產(chǎn)的戰(zhàn)略思想，為以后輕資產(chǎn)戰(zhàn)略上的經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新打下良好的基礎(chǔ)。


綜上所述，輕資產(chǎn)戰(zhàn)略可以使中國(guó)中小銀行最大限度的規(guī)避自己的劣勢(shì)，擺脫與大銀行拉存款搶客戶(hù)的尷尬境遇，使自己找到一條有別于其他銀行發(fā)展的捷徑，以達(dá)到快速穩(wěn)健的成長(zhǎng)。