一個企業(yè)的價值鏈?zhǔn)怯缮嫌蔚难邪l(fā)、設(shè)計、加工制作，再到下游的營銷、零售、服務(wù)等各環(huán)節(jié)構(gòu)成的，我們可以通過施正榮著名的微笑曲線來看這個脈絡(luò)。

微笑嘴形的一條曲線，兩端朝上，在產(chǎn)業(yè)鏈中，附加值更多體現(xiàn)在兩端，設(shè)計和銷售，處于中間環(huán)節(jié)的制造附加值最低。微笑的一頭是知識產(chǎn)權(quán)，是研發(fā)，這方面的競爭是全球性的；另一頭是分銷，是品牌和服務(wù)，這方面的競爭則要結(jié)合地緣優(yōu)勢，是本土市場的競爭，中間附加值最低的則是制造。當(dāng)前制造產(chǎn)生的利潤低，全球制造也已供過于求，但是研發(fā)與營銷的附加價值高，因此產(chǎn)業(yè)未來應(yīng)朝微笑曲線的兩端發(fā)展，也就是在左邊加強研展創(chuàng)造智慧財產(chǎn)權(quán)，在右邊加強客戶導(dǎo)向的營銷與服務(wù)。

微笑曲線有兩個要點，第一個是可以找出附加價值在哪里，第二個是關(guān)于競爭的形態(tài)。微笑曲線理論和價值鏈分析模型說明了這樣一個事實：在知識經(jīng)濟時代，資本、技術(shù)、智力等企業(yè)資產(chǎn)流動越加頻繁，企業(yè)逐漸趨向“無界”經(jīng)濟，企業(yè)間分工合作也更加緊密，企業(yè)向各自優(yōu)勢領(lǐng)域集中資源，行業(yè)重組不斷深化。企業(yè)間的關(guān)系已經(jīng)不再局限于交易雙方平常意義上的貿(mào)易關(guān)系或者以出資方式聯(lián)系起來的系列關(guān)系，更多的是包含虛擬生產(chǎn)、虛擬共生、戰(zhàn)略聯(lián)盟等形態(tài)在內(nèi)的多樣化關(guān)系，企業(yè)可以自行負責(zé)完成價值鏈的所有環(huán)節(jié)，也可以抓大放小，自己控制最重要的價值鏈環(huán)節(jié)，而將其他環(huán)節(jié)外包出去，但必須要和相關(guān)外包企業(yè)達成非常密切的伙伴合作關(guān)系，以使整個價值鏈做到相互依賴、唇亡齒寒，而在整個面上又鞏固和加強了企業(yè)對核心資源的控制。這直接催生出一種嶄新的經(jīng)營模式──輕資產(chǎn)運營模式。