日前，我在華南理工大學(xué)EMBA2011（3）班授課過(guò)程中，給了學(xué)員兩個(gè)課題，讓大家現(xiàn)場(chǎng)設(shè)計(jì)方案，分別是：“人民幣未來(lái)的出路及下階段的相關(guān)貨幣政策”和“如何解決當(dāng)前通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾”。全班同學(xué)分成五個(gè)小組，經(jīng)過(guò)兩個(gè)小時(shí)的討論、研究，分別設(shè)計(jì)了5套不同的方案，我看后感覺(jué)很有價(jià)值。雖然由于課程現(xiàn)場(chǎng)的時(shí)間等因素限制，方案不可能十分完美，但也的確值得一讀。

方案一：

一、人民幣未來(lái)的出路及下階段的相關(guān)貨幣政策

1、人民幣應(yīng)予緩慢升值：

由于人民幣存在升值的國(guó)際壓力，升值是其必然，如急劇升值將造成國(guó)內(nèi)制造業(yè)、特別是龐大的出口工業(yè)的毀滅性打擊，結(jié)果是工廠(chǎng)倒閉、工人失業(yè)、銀行形成大量壞賬，最終導(dǎo)致國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)的衰落。因此應(yīng)通過(guò)緩慢升值的方式，給予國(guó)內(nèi)制造業(yè)以自我調(diào)節(jié)的時(shí)間和空間，逐步適應(yīng)本幣升值條件下的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

2、人民幣應(yīng)逐步擴(kuò)大在一般貿(mào)易雙邊結(jié)算中的應(yīng)用、逐步進(jìn)行國(guó)際化和自由兌換，最終成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣之一。

通過(guò)上述人民幣國(guó)際化的步伐，可以降低未來(lái)美元在雙邊結(jié)算中的比例。

3、在國(guó)際范圍購(gòu)買(mǎi)資源類(lèi)資產(chǎn)，包括商品、資源類(lèi)公司股權(quán)或土地、礦山、森林等資產(chǎn)以消化外匯儲(chǔ)備。

4、積極承擔(dān)國(guó)際義務(wù)、加大對(duì)外援助力度

通過(guò)向發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行政府援助、低息貸款，甚至指定受援國(guó)進(jìn)口中國(guó)指定商品等方式，換取優(yōu)先開(kāi)發(fā)、共同開(kāi)發(fā)、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)資源的權(quán)利。可以通過(guò)人民幣或美元作為標(biāo)的，當(dāng)使用人民幣時(shí)，可以促進(jìn)人民幣的國(guó)際化；使用美元，可以消化部分龐大的外匯儲(chǔ)備。同時(shí)受援國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得發(fā)展對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)也是有益的，也可加強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際上的地位。

前提應(yīng)對(duì)援助和回報(bào)進(jìn)行計(jì)算及評(píng)估。

二、如何解決當(dāng)前通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾

1、適當(dāng)提高通貨膨脹率的容忍度

造成本輪通貨膨脹的因素多樣，包括貨幣投放過(guò)多、輸入型通脹等等。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月份CPI走勢(shì)分析，食品價(jià)格上漲是主要因素。適當(dāng)提高食品、特別是農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格，可以增加第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員收入水平，部分解決第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員在收入分配中比例偏低的問(wèn)題，有利于收入再分配的合理方向。

同時(shí)目前的貨幣政策偏緊，中小企業(yè)融資難已是普遍現(xiàn)象，若進(jìn)一步采取緊縮的貨幣政策，將對(duì)廣大中小企業(yè)造成較大的打擊，直接造成國(guó)家經(jīng)濟(jì)的下降、失業(yè)率的上升。一旦如此，輸入型的通脹因素并未消除，造成滯脹的局面將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成更為沉重的打擊。

因此應(yīng)適當(dāng)提高通貨膨脹率的容忍度，在未形成惡性通貨膨脹的前提下，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行作為貨幣政策的主要目標(biāo)。

2、加大對(duì)中低收入民眾的補(bǔ)貼力度

由于提高通貨膨脹率的容忍度，可能造成生活必需品價(jià)格進(jìn)一步上漲，對(duì)于中低收入居民的經(jīng)濟(jì)壓力加大，國(guó)家應(yīng)加大對(duì)于中低收入民眾的補(bǔ)貼力度，適當(dāng)?shù)窒飪r(jià)上漲對(duì)于其的影響，以保證社會(huì)穩(wěn)定。

3、改革現(xiàn)有稅制

現(xiàn)有稅制為中央、地方的分稅制，該種稅制解決了中央的財(cái)政來(lái)源不足，但導(dǎo)致了地方政府的財(cái)政來(lái)源不足、地方政府財(cái)政收入主要來(lái)源于土地轉(zhuǎn)讓收入，因此高地價(jià)符合地方政府利益，導(dǎo)致地方政府與房地產(chǎn)商共同主導(dǎo)了房?jī)r(jià)的不斷上漲。前期通貨膨脹中的房?jī)r(jià)上漲是導(dǎo)致本輪宏觀(guān)調(diào)控的主要因素之一，未來(lái)控制地價(jià)、進(jìn)而降低房?jī)r(jià)才能避免下一輪通貨膨脹。因此應(yīng)改革現(xiàn)有稅制，解決地方政府財(cái)政收入主要依賴(lài)于土地轉(zhuǎn)讓收入的模式。

     方案設(shè)計(jì)人：張舟 余杰昌 吳焱 莫浩文 黃丹雁 沈烈 顧東彪