沙特和伊朗正深陷囚徒困境，難以自拔。

國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)周六宣布，伊朗已完全執(zhí)行六方會(huì)談下的核協(xié)議框架內(nèi)容。這意味著西方經(jīng)濟(jì)制裁解除在望，伊朗不僅將迎來(lái)1000億美元的資產(chǎn)解凍，而且將重回闊別已久的原油市場(chǎng)。對(duì)伊朗而言，擴(kuò)大產(chǎn)量是不二選擇。

而沙特也在打一場(chǎng)持久戰(zhàn)，通過(guò)增產(chǎn)繼續(xù)打壓油價(jià)，希望自己能夠比伊朗等高成本國(guó)家熬得更久，成為最后的勝利者。

兩個(gè)宿敵，都做出了理性上看似對(duì)己方最為有利的選擇，但卻得到“雙輸”的局面。

沙特

長(zhǎng)期以來(lái)，沙特一直是高油價(jià)最大的受益者。2000年代初，油價(jià)從25美元一路上漲至140美元高位，隨后2011至2014年始終保持在100美元至120美元高位，令沙特獲得了豐厚的收益。

這期間，沙特儲(chǔ)備了大量的石油美元，以備未來(lái)的不時(shí)之需。如今，這些錢(qián)正好派上用場(chǎng)。2014年11月以來(lái)的油價(jià)暴跌讓沙特很受傷。盡管相對(duì)來(lái)講，沙特債務(wù)很少且外儲(chǔ)充足，但油價(jià)下跌卻令沙特的財(cái)政狀況迅速惡化。

2009年時(shí)，沙特的財(cái)政盈余占GDP的30%。而據(jù)IMF估計(jì)，2015年沙特卻會(huì)出現(xiàn)了21%的財(cái)政赤字。也門(mén)的軍事行動(dòng)、維持政府和福利系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)都需要大量的開(kāi)支。要知道，沙特90%的人口是受雇于政府。

沙特外儲(chǔ)的驟然下跌很好的反映出了這種“入不敷出”。盡管外儲(chǔ)仍然是海灣地區(qū)最多，但沙特的外儲(chǔ)已經(jīng)從2014年峰值7400億美元下滑至2015年三季度的6400億美元。

而僅僅依靠出售資產(chǎn)、發(fā)債和改善經(jīng)濟(jì)難以堵上龐大的赤字漏洞，這也是沙特不愿意減產(chǎn)的重要理由——沙特還希望賣(mài)更多的油來(lái)賺錢(qián)呢，市場(chǎng)份額一旦失去了，要再奪回來(lái)可不容易。

沙特不愿增產(chǎn)的另一個(gè)重要原因是地緣政治。沙特并不愿意將任何市場(chǎng)份額交給自己的“死敵”伊朗。換言之，沙特選擇增產(chǎn)是為了通過(guò)增加供應(yīng)，遏制伊朗的石油收入。

伊朗

由于受到長(zhǎng)達(dá)十多年的國(guó)際制裁，伊朗并沒(méi)有享受到高油價(jià)的紅利。對(duì)伊朗的制裁從2003年就開(kāi)始，這使得伊朗正好錯(cuò)過(guò)了高油價(jià)時(shí)期。所以，伊朗并不用承受從高油價(jià)到低油價(jià)的痛苦。由于起步更低，賣(mài)更多的石油才更符合伊朗的利益。

如今，隨著制裁的放松，伊朗正迫不及待地將自己的原油投向全球。伊朗石油部長(zhǎng)賈瓦迪稱(chēng)，在制裁解除一周內(nèi)，伊朗將提高出口量50萬(wàn)桶/日，六個(gè)月內(nèi)提高100萬(wàn)桶/日，并且伊朗增加的供應(yīng)能夠被吸收，目前已與買(mǎi)方達(dá)成出口協(xié)議。全球石油供過(guò)于求至少已達(dá)200萬(wàn)桶/日。這將使油價(jià)面臨新一輪的下行壓力。

按照現(xiàn)在30美元油價(jià)的估算，100萬(wàn)桶/日的出口意味著伊朗每個(gè)月可以增加9億美元收入。

據(jù)International Finance估算，伊朗2015年的GDP約為3580億美元，在中東國(guó)家中僅次于沙特的6310億美元。而伊朗的人均GDP為5000美元，約為沙特21000美元的四分之一。

雙輸

根據(jù)IMF測(cè)算，2016年國(guó)際油價(jià)需要達(dá)到96美元/桶，沙特才能夠?qū)崿F(xiàn)收支平衡。而據(jù)目前各大機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)來(lái)看，這種可能性并不大。

同時(shí)，沙特改變其現(xiàn)有增產(chǎn)策略的可能性也很小。沙特正在打一場(chǎng)持久戰(zhàn)，希望自己能夠比伊朗等高成本國(guó)家熬得更久，成為最后的勝利者。這在長(zhǎng)期來(lái)看或許是理性的，但短期來(lái)看確是標(biāo)準(zhǔn)的“雙輸”局面。

如果兩個(gè)國(guó)家都從自己的最大利益出發(fā)來(lái)行動(dòng)，那么就像是囚徒困境理論所說(shuō)，他們都成了輸家。最終的結(jié)果只會(huì)今年油價(jià)繼續(xù)下行，低油價(jià)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。

乍一看，沙特似乎在這場(chǎng)游戲中處于優(yōu)勢(shì)位置，但只要伊朗在后面緊追不舍，那么市場(chǎng)的波動(dòng)就會(huì)更加劇烈。

正如美國(guó)能源專(zhuān)家Andrew Holland所說(shuō)，沙特正在效仿當(dāng)年洛克菲勒的策略，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者采取“逼汗（good sweating）”策略，誰(shuí)先撐不住，誰(shuí)就完蛋。

在1870至1890年期間，洛克菲勒的標(biāo)準(zhǔn)石油公司正是通過(guò)過(guò)量的原油供應(yīng)和極低的原油價(jià)格，將競(jìng)爭(zhēng)者趕出市場(chǎng)，最終實(shí)現(xiàn)壟斷。