泡沫是什么？
    泡沫之于啤酒不光意味著膨脹，更意味著口感，沒(méi)有泡沫的啤酒或許味道連馬尿都不如；
    那么，泡沫之于經(jīng)濟(jì)又是什么呢？
    在水皮看來(lái)，泡沫之于經(jīng)濟(jì)就如同催化劑，正是因?yàn)榕菽拇嬖冢孕玛惔x加快了，結(jié)構(gòu)調(diào)整加快了，蕭條復(fù)蘇的周期加快了，而資本市場(chǎng)就是一個(gè)不斷催生泡沫又不斷吹滅泡沫的市場(chǎng)，股指的波動(dòng)就是一輪又一輪泡沫生成破滅的過(guò)程。
    泡沫不完全是不能接受的東西。
    比如現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板，又比如現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場(chǎng)。
    誰(shuí)敢說(shuō)創(chuàng)業(yè)板沒(méi)泡沫？誰(shuí)也不敢，即便創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲50%以后，即便創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能創(chuàng)出新高以后，即便創(chuàng)業(yè)板股票能沒(méi)完沒(méi)了漲停以后。誰(shuí)都知道，泡沫都會(huì)破，但是何時(shí)破，只有破了之后才知道。
    房?jī)r(jià)不就是這樣嗎？
    誰(shuí)敢說(shuō)北京、上海、廣州、深圳的房?jī)r(jià)就是合理的？又有多少人的合理合法的收入能支撐如此高企的房?jī)r(jià)？但是又有誰(shuí)敢斷言房?jī)r(jià)肯定會(huì)跌呢？
    是的，謝國(guó)忠敢下這個(gè)結(jié)論，恐怕也只有謝國(guó)忠敢下這個(gè)結(jié)論。從謝國(guó)忠的堅(jiān)持來(lái)看能堅(jiān)持到房?jī)r(jià)下跌預(yù)言變成現(xiàn)實(shí)的也許就只有謝國(guó)忠一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，因?yàn)楦悴缓?要付出畢生的代價(jià)。一個(gè)人在一個(gè)時(shí)期看跌房?jī)r(jià)并不難，難的是一輩子都堅(jiān)持看跌，從2004年到現(xiàn)在，謝國(guó)忠已經(jīng)堅(jiān)持了將近十年，沒(méi)有一定的信念是做不到 的，我們誰(shuí)也不是謝國(guó)忠，誰(shuí)也不想成為謝國(guó)忠第二，所以，你怎么敢就輕言房?jī)r(jià)下跌呢？
    但是，房?jī)r(jià)總歸有一天會(huì)跌的，也許就在誰(shuí)也不敢看跌的那一天，如同炒股一樣，當(dāng)空頭死絕時(shí)，市場(chǎng)就只有上演多殺多的悲劇。
    泡沫是非理性繁榮的結(jié)果。
    非理性繁榮的概念是格林斯潘發(fā)明的，這是1996年12月5日，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的格林斯潘在華盛頓演講的題目。格老講話時(shí)標(biāo)準(zhǔn)普爾的指數(shù)是744.38，比上年同期上漲了21%，美國(guó)上下都對(duì)此表示強(qiáng)烈的關(guān)注，股市的泡沫會(huì)不會(huì)破滅？
    格林斯潘當(dāng)然不會(huì)正面回答市場(chǎng)的疑問(wèn)，他的講話永遠(yuǎn)讓你摸不著頭腦，如果你以為理解了他的意思，那么用他的話講，你一定是作出了錯(cuò)誤的解讀。所以，就貨幣 政策而言，格老以為中央銀行不應(yīng)該試圖將股票、住房和其他資產(chǎn)價(jià)格作為目標(biāo)，不但如此，他還進(jìn)一步明確提出，如果金融資產(chǎn)泡沫的崩潰沒(méi)有威脅到實(shí)體經(jīng)濟(jì)如 生產(chǎn)、就業(yè)、價(jià)格穩(wěn)定時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員就不該關(guān)注。
    “我們不應(yīng)該主動(dòng)刺破泡沫，而只需為限制泡沫破滅對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的損害作好充分準(zhǔn)備就可以了?！边@就是格林斯潘的回答。
    2007年初，也就是6年前，水皮雜談發(fā)表《假如泡沫今天破滅》，介紹格林斯潘的非理性繁榮以及如何應(yīng)對(duì)正在生成的股市泡沫，其時(shí)標(biāo)普已較十年前翻了一 倍，金融危機(jī)前更是到了歷史高點(diǎn)1550點(diǎn)?？上У氖?，金融危機(jī)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席已經(jīng)是伯南克，格林斯潘并沒(méi)有機(jī)會(huì)展示他的應(yīng)對(duì)之道，否則，從理論到實(shí)踐就 完美了。
    但是，現(xiàn)實(shí)中又有多少東西是完美的呢？
    中共中央政治局在討論下半年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)對(duì)于通脹和房?jī)r(jià)都比較淡化，政策口徑有較大調(diào)整，回歸中性，這種變化的背后意味著什么？意味著淡定，對(duì)于可能出現(xiàn)的 危機(jī)的一種淡定，泡沫破滅的思想準(zhǔn)備越充分，事到臨頭就越處變不驚。市場(chǎng)泡沫讓它自己破，這樣，參與者愿賭服輸，而如果由政府去主動(dòng)刺破，責(zé)任就在政府， 政府又何必為市場(chǎng)主體的貪婪和錯(cuò)誤買單呢？
    格林斯潘是老滑頭，但是，他的話耐人尋味。