有一個(gè)東東叫“新經(jīng)濟(jì)”，特別時(shí)髦，特別厲害。那本時(shí)髦的著作《失控》和它的作者KK（凱文·凱利），就是因同樣的時(shí)髦厲害，被新經(jīng)濟(jì)的粉絲們奉為圣經(jīng)和先知。

我輕慢地提及凱文﹒凱利是因?yàn)椤跋戎钡念^銜理所當(dāng)然應(yīng)該屬于阿爾文·托夫勒。在《第三次浪潮》和其他同樣有名的著作中，托夫勒準(zhǔn)確地預(yù)言了今天的一切。只是這個(gè)猶太老人已經(jīng)太老而這個(gè)時(shí)代的新經(jīng)濟(jì)們又太年輕，幾十年過去，舊桃新符，老東西似乎Out了。

其實(shí)不然。

前幾天，我登門拜會(huì)一位VC大佬，教父級(jí)的。我說有幾個(gè)世界領(lǐng)先的核心技術(shù)，撮合搓合準(zhǔn)備做一個(gè)住家小羅伯特。大佬洋洋得意地、一層一層地脫得我“褲衩不?！钡?、對(duì)技術(shù)和商業(yè)模式嚴(yán)刑拷打以后，說，技術(shù)挺好，商業(yè)模式也行得通，但是不能給你很高的溢價(jià)。

我說前段時(shí)間你給了那個(gè)破人破項(xiàng)目那么高的價(jià)錢，我的技術(shù)世界領(lǐng)先，這不是欺負(fù)人嗎？他得意地說，那個(gè)破人破項(xiàng)目是新經(jīng)濟(jì)，而你是老經(jīng)濟(jì)。新經(jīng)濟(jì)我只需要判斷項(xiàng)目是否可行。不可行等于零。如若可行，現(xiàn)在的幾百個(gè)美刀將會(huì)上百倍地變成幾個(gè)億USD。而你的機(jī)器人今后應(yīng)該找銀行貸款，只需要花錢做出阿爾法機(jī)貝塔機(jī)，然后就是產(chǎn)品成本營銷利潤，這是老經(jīng)濟(jì)。新經(jīng)濟(jì)投完以后跑上互聯(lián)網(wǎng)，嘩啦嘩啦地瞎跑，像細(xì)菌繁殖一樣指數(shù)增長。而你這個(gè)老經(jīng)濟(jì)，以后還要沒完沒了地投資，以后的增長還要依靠以后的資本，巴拉巴拉，云云。

OKOK，為了顯示不落后，我把小機(jī)器人的BM如此這般改了一下。大佬聽完似笑非笑地說，腦瓜好用呀。對(duì)的，這才是新經(jīng)濟(jì)。這樣吧，給你五千個(gè)，要你十個(gè)八仙，如何？

因?yàn)樯虡I(yè)機(jī)密，新的商業(yè)模式不能詳細(xì)告知。總之，輕資產(chǎn)呀，免費(fèi)呀，平臺(tái)呀，合作呀，網(wǎng)絡(luò)呀，引爆呀，等等，大家可以盡情想象。

比如想象一下百多年前，洛克菲勒的美孚當(dāng)年在中國免費(fèi)送煤油燈，然后靠賣煤油掙錢。在江浙一帶，煤油燈現(xiàn)在還有人叫美孚燈。放到現(xiàn)在還可以在美孚燈上設(shè)廣告界面?；蛘咴诿梨跓羯蟽?nèi)置一塊芯片以便于“嘔吐嘔”物聯(lián)網(wǎng)，信息來來往往，比如通過美孚燈的工作狀態(tài)探知家里老人是否安全。至于要不要趁機(jī)搭建一個(gè)老人溫情互動(dòng)俱樂部，也未嘗不可。無非是移動(dòng)接入Wi-Fi接入，然后IM加上SOLOMO，伊洛伊洛。

以上雖然胡說八道，但是其中表達(dá)的思想是嚴(yán)肅的認(rèn)真的。首先，新經(jīng)濟(jì)肯定來了，但是它的靈魂脫胎于過去的肉身。有點(diǎn)兒仁波切兮兮的吧？：）

不是飛速，是爆炸

羅胖子在羅輯思維講過一個(gè)很有意思的段子。

人類的戰(zhàn)爭在戰(zhàn)術(shù)層面曾經(jīng)出現(xiàn)過一種很有趣的形式，前后兩百來年。就是人挨人前后好幾排，彩色軍服，敲鑼打鼓，齊步前進(jìn)。歐洲的拿破侖戰(zhàn)爭、普法戰(zhàn)爭、美國的獨(dú)立戰(zhàn)爭、南北戰(zhàn)爭都是這種形式。只是這個(gè)時(shí)代中國比較落后，我們不熟悉。

中國的軍隊(duì)從第一次鴉片戰(zhàn)爭開始被這種打法欺負(fù)，直到第二次鴉片戰(zhàn)爭的通州八里橋戰(zhàn)役，僧格林沁的清軍5萬對(duì)英法聯(lián)軍八千，結(jié)果死亡比例為3000比5。這種奇怪而厲害的戰(zhàn)法的核心是前裝滑膛槍。首先它比冷兵器厲害，射程遠(yuǎn)，對(duì)士兵體力要求低，但是它方向不準(zhǔn)，并且裝填發(fā)射效率低。密集方陣于是應(yīng)運(yùn)而生。橫向密集保證彌漫的子彈形成一堵墻，縱向密集保證前后輪替以使火力連綿不斷。直到后膛裝填并且槍膛來福線以后的毛瑟槍出現(xiàn)后，精準(zhǔn)快速的設(shè)計(jì)讓散兵沖鋒逐漸取代方陣。而馬克沁機(jī)槍的出現(xiàn)，以其割韭菜似的殺傷力徹底將這種好玩的打法徹底趕出了歷史舞臺(tái)。

武器是靈魂，戰(zhàn)爭形式是它的皮囊。

新經(jīng)濟(jì)也有它的靈魂。它們分別是互相關(guān)聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，正反饋和邊際成本。

投資人為一個(gè)企業(yè)定價(jià)時(shí)，經(jīng)常會(huì)用到一個(gè)參數(shù)PE值。P是企業(yè)作價(jià)。E是投資收入，一般用稅后可分配利潤。P除以E就是PE值。在通常情況下，一個(gè)機(jī)構(gòu)要投資一間公司。通常給的PE是10，最低的時(shí)候也不會(huì)低于5。因?yàn)镻E實(shí)際上就是動(dòng)態(tài)的投資回報(bào)年限。五年回收投資，每年百分之二十的回報(bào)是雙方都可以滿意的。

但是在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，PE值有的時(shí)候會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于10，到達(dá)20，甚至于50，100，150，更高的還有。

須知，PE等于20就意味著每年的回報(bào)已經(jīng)等于銀行的利息，等于5%。是什么原因讓投資人愿意讓自己的資本投到一個(gè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于社會(huì)基本機(jī)會(huì)成本也就是銀行利息的地方呢？原因只有一個(gè)，PE的E是變化的。明年后年或者某一個(gè)可預(yù)見的將來，E會(huì)大到一定程度，以至于PE等于5，等于1甚至于等于0.5等于0.1。

PE等于1就是你現(xiàn)在投入的1000萬人民幣，每年會(huì)有1000萬的回報(bào)。如果這個(gè)企業(yè)今后的發(fā)展是穩(wěn)定的，那么這個(gè)原始投入的1000萬的價(jià)值大體等于1個(gè)億。這個(gè)導(dǎo)致E大幅度增長，導(dǎo)致PE大幅度下降的因素被叫做Exciting Story，激動(dòng)人心的故事。一個(gè)簡單穩(wěn)定有市場占有率的公司，所謂成熟企業(yè)，沒有激動(dòng)人心的潛在的贏利點(diǎn)，它的PE就是5。PE等于20、等于50的企業(yè)最可能是一個(gè)高科技企業(yè)。當(dāng)然也可能是某某公司通過周老虎的周公子拿到中石油一個(gè)旱澇保收的大訂單。

總之會(huì)有壟斷利潤，收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成本的壟斷利潤。而在風(fēng)險(xiǎn)投資感興趣的領(lǐng)域，高科技建立的壁壘，建立的差別化優(yōu)勢是壟斷利潤的最常見的來源，比如發(fā)明了一種新的抗癌藥。

但是，PE超過100比如500就不是一般所謂的高科技投資所能hold得住的。它屬于本文所說的新經(jīng)濟(jì)。

新經(jīng)濟(jì)的增長不是飛速，今年100明年150后年200。它是爆炸。它形成的壟斷不是寡頭壟斷，可口可樂和百事可樂，通用和福特，華為和愛立信。它是贏家通吃，買賣只有淘寶，搜索只有百度，聊天只有騰訊。在一個(gè)特定的細(xì)分市場不再有艾爾里斯和杰克特勞特的定位理論中所描繪的老大占有50%老二占有25%老三占有15%的經(jīng)典場面。

這個(gè)爆炸就是正反饋，如同核裂變核爆炸，中子攻擊產(chǎn)生裂變，裂變產(chǎn)生更多中子，更多中子產(chǎn)生更多裂變。如同細(xì)菌繁殖，一個(gè)變倆，兩個(gè)變四，四個(gè)變八。正反饋的增長是指數(shù)增長。

這個(gè)正反饋是什么呢？這個(gè)正反饋就是網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，又叫網(wǎng)絡(luò)外部性。

電話系統(tǒng)是最早被大家熟悉的網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)就是新加入的電話用戶會(huì)對(duì)老用戶產(chǎn)生好處，或者說，如果電信移動(dòng)和聯(lián)通的網(wǎng)絡(luò)如果不互聯(lián)互通，那么電話用戶數(shù)越多的那張網(wǎng)越有價(jià)值。所謂網(wǎng)絡(luò)就是節(jié)點(diǎn)和節(jié)點(diǎn)之間能夠互動(dòng)。如果節(jié)點(diǎn)只有兩個(gè)，兩個(gè)電話用戶，那么網(wǎng)絡(luò)里的動(dòng)作只有兩個(gè)，甲打過來乙打過去。節(jié)點(diǎn)有三個(gè)，動(dòng)作就有六個(gè)。節(jié)點(diǎn)有四個(gè)，動(dòng)作就有十二個(gè)。節(jié)點(diǎn)線性增長，效果指數(shù)增長。

老規(guī)則：邊際成本

那么如何才能讓節(jié)點(diǎn)迅速地線性成長而網(wǎng)絡(luò)效果指數(shù)增長、正反饋、爆炸呢？秘密就在于邊際成本。邊際成本就是每增長一分需要的新的成本。網(wǎng)絡(luò)效益雖然很好，大家都愿意搭建大網(wǎng)絡(luò)。但是如果邊際成本過大的話，網(wǎng)絡(luò)就會(huì)被成本拖累，最后慢慢地發(fā)展乏力，最后停止。邊際成本是網(wǎng)絡(luò)發(fā)展或者一切業(yè)務(wù)發(fā)展的摩擦力。甚至于有些行為它的邊際成本會(huì)越來越大，這就不是正反饋，而是負(fù)反饋。

新經(jīng)濟(jì)，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)還有所謂的信息經(jīng)濟(jì)，它們不嚴(yán)格地說是一碼事。它們的最核心的最基本的特征之一，就是所有成本幾乎都是原始成本，而邊際成本等于零。一部網(wǎng)絡(luò)小說掛在網(wǎng)上，一個(gè)人看和一百個(gè)一億個(gè)人看成本是一樣的。

所以，在信息經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，我們有可能做出一種新經(jīng)濟(jì)，就是利用它邊際成本等于零的特點(diǎn)，構(gòu)建并且迅速地?cái)U(kuò)展網(wǎng)絡(luò)。免費(fèi)是最迅速的手段。由于邊際成本等于零，所以免費(fèi)就成為可能。然后使網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)如同阿里巴巴地淘寶用戶一樣產(chǎn)生無阻力的互動(dòng)，所謂“我們自己不做買賣，我們幫助別人做買賣”。這樣的一個(gè)公司，這樣的一個(gè)商業(yè)模型才有可能讓本文開頭的那個(gè)VC大佬和他的同志們給出足夠高的估價(jià)，給出五百倍的PE。

最后，我認(rèn)為，除了BAT，最靠近新經(jīng)濟(jì)的公司是如360那樣的，其次是小米那樣的，最不像的是新希望那樣的。所以周鴻祎不要焦慮，雷軍不要得意，而劉永好剛剛發(fā)表了一個(gè)新希望搞不過小米雷軍的感嘆和分析檢討，我認(rèn)為感嘆值得同情，而分析檢討則是文不對(duì)題，答案本文已經(jīng)給出。

最后的最后，關(guān)于新經(jīng)濟(jì)，大家不必費(fèi)勁去讀KK那種華而不實(shí)的記者水平的厚厚的一本又一本。我也不推薦推薦托夫勒。我推薦經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏皮羅和瓦里安的薄薄的《信息規(guī)則》。在十幾年前他們就清晰簡潔地告訴我們，新經(jīng)濟(jì)來了，但是它將遵循我們其實(shí)已經(jīng)熟悉的老規(guī)則。